美國國會衆議院上周四（1月18日）以314票贊成、108票反對的投票結果通過了短期支出法案，將聯邦資金截止日期延長至3月1日和3月8日，以避免美國在1月20日0時後面臨部分政府部門停擺。兩黨「再一次」傾掂數延長六星期，避免了美國政府停擺；事實上市場對此已經「無感覺」，因為最終必然會「妥協」，特別2024年是美國總統選舉年，兩黨會繼續在此項議題上爭取「政治籌碼」，但並不會為此做「罪人」而令政黨於總統選舉上失利，所以將來市場如果再一次因為憂慮政府停擺而出現下跌，反而會是一個不錯的入市時機。

至於美國減息步伐上，市場終於有投降跡象，3月份減息預期已由早前高於70%降低至50%之下。筆者近期都強調市場對於減息時間是過份樂觀，美國經濟數據仍然強勁，12月份美國CPI高於市場預期，而截至1月13日當周的美國首次申請失業救濟人數驟降至18.7萬人，低於預期的20.7萬，爲2022年9月以來的最低水平，也是自1969年5月以來的第二低水平，側面反映出1月就業增長可能保持穩健。如此情況，現階段根本無減息空間。早前亞特蘭大聯儲總裁Raphael Bostic表示，他想要在美聯儲調低利率前看到更多「去通脹」的證據，並重申他目前認爲的降息時間點是今年第三季度。

減息預期雖然降溫，卻提供一個美債上車時機，執筆之時美國10年期國債孳息率已經回升至4.17%（即債價下跌），對於想穩健收息的投資者是一個不錯的水平；最重要是今年減息是具有確實性，用時間換取獲利空間。

港股上周大幅急挫，恒指再創出新低，低見15,183點。踏入2024年恒指跌幅已超過一成，資金流出情況並未有改善。港交所（00388）行政總裁歐冠昇（Nicolas Aguzin）在出席瑞士達沃斯世界經濟論壇時接受外媒訪問，並認同港股估值毫無疑問已很接近「投降點」。筆者認為港股短期急挫後大概率出現回彈，但只限短線操作；投資者對港股已失去信心，到現時為止仍未有一個實際可以令人恢復長遠信心的因素出現，投資者現時都不傾向長線持有股份，只會短線炒作。

實際上投資者應該要做好資產配置，分散不同市場風險，不能再死守單一市場上。現時交易方便，投資其他市場交易成本便宜而且資訊量亦非常多，港股股民應該要好好了解不同市場及產品。至於香港股市上亦愈來愈多不同市場、資產的ETF可供選擇，地區上有美股納指ETF、MSCI日本ETF；行業主題上亦有環球半導體ETF；資產類別上亦有美元貨幣市場ETF、美國國債ETF、黃金ETF等；基本上一個港股戶口已經可以投資不同市場了。

權益申報：筆者為證監會持牌人士，持有美國國債及相關ETF