美股費城半導體指數連日逆市走強，老牌晶片巨頭英特爾（Intel）更重上100美元關口，反映外圍資金對全球半導體景氣復甦的信心回升。反觀港股晶片股龍頭中芯國際（00981），於過去一段時間跌多升少，甚至跌穿65元支持位，然而隨著費城半導體指數轉強，中芯「大落後」的屬性愈發突出，值得留神。
中芯的短期股價調整主要源於市場情緒及資金流向，從基本面來看，集團實際營運狀況依然穩健。於第二季期內，集團季度營收首度破30億美元大關，按年大增36.1%至30.06億美元；歸母純利達4.79億美元，按年猛增2.61倍，遠超市場預期。毛利率亦回升至25.3%，較上一季度的20.1%顯著改善。
業績大放異彩，主要得益於晶圓出貨量增加、平均售價（ASP）上升及產品組合優化。季內晶圓出貨量達286.9萬片（折合8吋晶圓），按季增長14.4%，產能利用率高達93.7%。
管理層更指出，受惠於AI companion chip（AI配套晶片）及本土化需求強勁，晶圓供不應求，產業鏈「溢出效應」明顯。集團對下半年前景維持樂觀，預計第三季收入按季將進一步增長2%至4%，毛利率攀升至26%至28%。
最近更有消息傳出，包括華為及寒武紀在內的中國AI晶片製造商已大幅調高目前與下一代AI晶片的價格，因為出口管制導致高頻寬記憶體（HBM）成本飆升。
整體來看，中芯基本面並未惡化，產能滿載與本土化替代的長期邏輯依然穩固。在費城半導體指數強勢催化下，短線可望展現反彈力，更是風險回報比極佳的築底區域。隨著獲利沽壓釋放完畢，中芯短線具備強烈的「追落後」動能，後市看好重回上升軌道並挑戰上方均線阻力。
然而，亦要提防市場因美債利率高企引發的黑天鵝，以及亞太區的金融風險，中芯短線仍要留神60元支持力是否守得住。
