瘦西湖文旅（06157）是一家國有水上遊覽服務提供商，總部位於江蘇省揚州市，主要包含三大業務分部：（i）提供水上遊船觀光服務，包括增值「遊船+」服務及包船服務以及大運揚州遊船演藝；（ii）提供觀光車服務；及（iii）提供管理服務，招股日期為10月14日至20日，預期10月23日上市，發售4,476萬股H股，約90%配售，約10%公開發售，另有約15%超額配股權，沒有強制回補或重新分配機制，每股招股價為3.92元至5.07元，集資最多約2.26億元，按每手1,000股，入場費5,121.14元，以上限價計算，市值約9.07億元，獨家保薦人為光大證券。
公司主要在揚州的知名區域運營水上遊船觀光服務，包括蜀岡—瘦西湖風景區和古運河區域，這些景區均為大運河聯合國教科文組織世界遺產點的組成部分。此外，公司提供觀光車服務並發展出輕資產業務模式，為旅遊景點提供管理服務。於25年，公司在江蘇省水上遊覽服務市場的船票銷售額方面排名第二，約佔江蘇省市場份額的18.5%。江蘇省水上遊覽服務市場是中國水上遊覽服務市場的一部分，而中國水上遊覽服務市場乃是中國更廣闊旅遊市場的一部分。於25年，揚州市水上遊覽服務市場的市場份額分別佔江蘇省及中國水上遊覽服務市場的約18.8%及1.2%，預計到30年將分別達至約21.9%及1.4%。
業績方面，23至25年收入分別為1.09億人民幣、1.11億人民幣、1.41億人民幣，26年首六個月收入為8,322萬人民幣，純利方面，23至25年純利分別為4,643萬人民幣、4,288萬人民幣、5,199萬人民幣，26年首六個月純利為3,676萬人民幣。是次集資所得其中約48.4%用於在瘦西湖水域策劃更多水上創新沉浸式項目；約30.8%用於持續資產升級；約10.2%用於在揚州開發新的水上遊覽線和水上遊覽項目；約7.3%用於拓展管理與服務業務分部的項目組合；約3.3%用於營運資金及其他一般公司用途。
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張智威
聯席董事
信誠證券有限公司 Prudential Brokerage Limited
