鈾價於第三季度反彈4%，鈾礦股中廣核礦業（01164）見底可期，該股在今年初受惠AI數據中心用電需求憧憬推升，股價一度高見5.66元，現價已大幅回吐逾六成多，潛在博反彈幅度巨大，且有數據中心基建加速引發新憧憬，鈾價升勢重啟在望。
AI交易近期因債務問題出現明顯降溫，但SpaceX業績及分析員電話會議重新改寫這個預期。先是SpaceX業績，其SI業務（AI業務）收入按年急增8.3倍，躍成為最大收入來源，兼助集團業績扭虧為盈，令市場驚覺出售AI業務的盈利能力驚人。
再於分析員電話會議上，Elon Musk揚言，在今年餘下的一個季度將AI算力從1.7GW增至3GW，即接近翻一番；更計劃，2027年算力規模達13GW，即按年急增3.3倍，並且是市場預測2027年年底全球算力的1倍水平。
問題是，算力的盡頭便是電力，沒有電力供應作為基礎，手上擁有芯片再多，也沒法運行。AI交易重新轉熱，核電相關股份即見炒起，高盛曾指出，預測未來20年鈾缺口超過17億磅，並預料未來20年全球鈾供給將長期落入結構性短缺，不僅支撐價格持續走高，鈾甚至有機會像黃金一樣，成為能源轉型時代的大宗商品「新避險核心」。
中廣核礦業是港股當中唯一有實際產出的鈾礦股，於上一財年純利達4.53億元，雖然今年上半年轉蝕8,006萬元，但仍獲滙豐環球研究出報告唱好，報告指中廣核礦業有望受惠全球核電上行周期及鈾市結構性緊俏，首次覆蓋給予「買入」評級。
報告提到，現貨鈾價每升10%，將帶動中廣核礦業的2027及2028年預測每股盈利有約9%上調空間；2026至2028年新框架協議將令貿易合約價更貼近現貨價，提升貿易價差能見度。
以折現現金流估值得出目標價3港元，相當於2027年預測市盈率22.9倍及2025至2028年市盈增長率0.6倍。主要風險包括鈾價下跌及生產中斷。
