首惠產融（00730）原本以鋼鐵產業鏈保理、融資租賃等產業金融業務為核心，而集團現正進行戰略轉型，主力切入機器人租賃服務賽道，依托首鋼集團、首鋼基金強大股東資源積極推動業務升級，成功塑造港股稀缺的綜合機器人租賃概念股，未來估值重估空間極大。
機器人行業傳統採購模式向來存在幾大痛點：客戶一次性採購開支龐大、投入門檻高；行業技術迭代速度快，企業需要快速更換設備配合轉型；加上市場需求存在波動，企業難以長期維持大量機器人資產，資產閒置風險高。而集團「機器人租賃＋全流程營運服務」模式正正針對呢啲痛點，為客戶提供設備租賃、安裝調試、保養維護一條龍服務，毋須一次性投入巨額資金買入設備，彈性按需求租用，幫助客戶以輕資產方式開展智能化升級，應對技術快速轉型同需求起伏嘅挑戰。集團機器人租賃場景極為多元，全面覆蓋醫療設備、園林作業、商業場所、產業園區、校園服務等主流賽道，各行各業智能化升級帶動市場需求極度龐大。
當中醫療機器人為核心高增長板塊，積極布局手術機器人、醫療輔助機器人租賃服務，受內地醫療智能化政策加持，北京各大公立醫院持續擴容智能設備配置，市場空間遼闊。而商用、園區、園林及校園機器人，主要涵蓋清潔、導覽、巡查、賽事服務等場景，落地門檻低、回款穩定。管理層透露，各類成熟機器人租賃場景，設備投資回收期僅1至3年，商業模型成熟、盈利能力穩健。
機器人優質資產正有序分階段注入上市平台。公司早前發布公告，擬收購首鋼產投旗下北京機器人融資租賃約24.84%股權，正式落地機器人轉型關鍵一步。按照集團規劃，今年年底將完成首批股權收購，其後持續推動深度業務整合與資產併入。值得留意，本次導入嘅機器人業務、設備資源、客戶場景，均已在首鋼體系內成熟運營、具備穩定盈利，並非從零起步。市場普遍預期，新資產併入後可即時貢獻營收利潤，相關業績增量將於明年正式體現，成為股價與估值修復嘅核心催化劑。
背靠首鋼基金龐大產業佈局，公司享有獨一無二嘅產業資源優勢。首鋼基金早已戰略投資多家頭部機器人企業，令首惠產融可獲得設備採購價格優勢、穩定供應鏈渠道，同時優先承接首鋼體系及北京本地大量園區、醫院、商用場景資源，新業務拓展速度遠超同業。
資金層面，公司轉型彈藥極度充足，為業務爆發式增長提供堅實支撐。截至今年6月底，公司手持現金達2.88億港元；待本次配股計劃順利完成、資金全數到位後，市場預期公司將啟動大規模內部架構改革、業務重心全面轉型，將絕大部分資源、人力、資金傾斜至機器人租賃新賽道。若完成最高淨集資4.88億港元，公司整體現金儲備將高達7.76億港元，足以支撐未來數年新業務快速擴張、場景落地及資產收購整合。
估值方面，目前首惠產融處於歷史極低窪地、股價極度便宜。公司現時總市值僅約4.66億港元，股價5.89港元，對比高達19.03港元嘅每股賬面淨資產，股價較NAV折讓接近70%，大幅低估行業合理估值。隨住配股落地、架構改革、機器人新業務業績兌現，公司將迎來業績與估值雙重修復行情，上升空間極為可觀。與此同時，公司亦積極研究優化分紅派息政策，未來有望成為兼具高增長、高估值修復、穩定回報嘅潛力標的，持續吸引市場資金關注。
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